加拿大人的债越来越像房贷债了

现金流优先

看到一组数据，感觉比单纯说房价涨跌更值得聊。加拿大住户债务在今年 3 月到了 3.24 万亿加元，比去年多了 1351 亿加元。这里面最扎眼的不是总额又创新高，而是债务越来越集中在房贷上。

现在 mortgage credit 大概是 2.42 万亿加元，占住户总债务 74.8%。也就是说，加拿大家庭借的钱，越来越多是压在房子上，而不是车、装修、消费这些地方。消费信贷增长反而比较慢，这背后可能说明大家不是不想花钱，而是月供、续贷、地税、保险这些已经把现金流吃得很紧。

这对买房的人有两个提醒。第一，不要只看房价有没有跌一点。房子便宜一点，如果月供还是高、收入增长慢、维修金又没留够，压力还是很真实。第二，别把“能贷到”当成“买得舒服”。银行愿意批，不代表你未来几年不会被房贷绑住。

我现在比较担心的是，很多家庭为了保住房子，把其他消费和生活弹性都压缩了。短期看好像还能撑，长期看就是整个经济都被住房债务拖着走。现在买房、换房、续贷，都应该先算自己还能不能正常生活，而不是只问房价是不是到底了。还有一点，续贷的人和新买家感受也不一样：新买家可以选择不买，续贷家庭往往只能重新算账、砍开支、延长 amortization 或和银行谈。这个差别会让市场表面成交慢，但家庭内部压力并不小。你们现在更担心房价继续跌，还是更担心月供把生活空间挤没？

维修先算账

这个我挺有感的。很多人说房价跌一点就可以买，其实不是这么简单。现在真正难的是月供、地税、保险、维修一起算完，手里还剩多少。独立屋尤其明显，房贷只是第一笔账，后面屋顶、暖炉、窗户随便一个都不小。

慢慢挑房

我觉得这也解释了为什么市场看起来慢，但价格又没那么痛快下来。太多人和银行、养老金、家庭资产都绑在房子上，谁都不想看到房价大跌。问题是年轻买家也被卡住了，买不起的人等，买了的人省着过，这个状态其实挺别扭的。