经济学家集体给央行措辞打高分：2.25%站稳，住房活动开始稳定

别空等

关于这次央行2.25%利率决定，经济学家们的反应挺有意思。多数人没觉得意外，但注意到的央行措辞变化值得聊聊。

Capital Economics的Thomas Ryan说，央行的信号表明他们不打算对能源驱动的通胀加加息，因为经济软、劳动力市场还有过剩供给。虽然市场定价了一些加息的可能，但Ryan预计央行2026年全年会维持不变。他说央行原话写着货币政策维持在估计的中性区间偏低水平，这说明央行目前不想动。从房贷角度看，这意味着未来一年内续贷的房主大概率不需要担心利率突然跳升。

不过央行也在警告，如果油价持续高位，可能会重新考虑。WTI原油现在大约80美元一桶，这个水平还不足以让央行紧张，但如果中东局势进一步升级导致油价暴涨，那短期收紧的可能性就会增加。油价走高会推高运输成本，最终传导到日常消费品价格上。现在联邦政府已经允许各省对汽油征收碳税豁免，这也是央行考虑通胀时的一个变量。

Rosenberg Research的David Rosenberg给央行的经济评估打了notable upgrade的标签，觉得比之前的评估明显乐观。但他同时强调这不等于会收紧政策，通胀在经济复苏的同时还在缓解。他说央行对国内经济复苏的信心看起来很足，美国溢出效应加上国内宽松的金融条件都在推动。从房市角度看，央行说住房活动正在稳定，这对正在观望的购房者是一个信号——市场可能已经触底了。

央行在新闻稿里说加拿大经济出现改善迹象，消费支出稳健，住房活动似乎正在稳定。预计出口和企业投资会温和回升。6月份MPR还提到经济剩余产能将在2028年前被逐步吸收。这意味着即使经济复苏，也不会太快升温，给了央行足够的从容空间。

大家觉得这次利率不变和央行措辞的变化，对现在的购房者来说意味着什么？你觉得央行今年会走出生息状态吗？

内城家庭盘

我在多伦多这边跑按揭好几年了，从2022年开始，看着利率从接近零一路飙升到5.25%的峰值，然后一路回落到现在2.25%。说实话，这次央行决定没让我太意外，因为市场预期太一致了。CBC那边统计的36个经济学家全都说不变。不过Capital Economics的Thomas Ryan说的那句话挺有参考价值。他说央行的措辞表明他们不想用加息来对付能源通胀，原因是劳动力市场确实软了，还有过剩供给。这一点我深有体会，多伦多的独立屋挂牌量确实比一年前多了不少，客户看房时的选择面也宽了。以前是只要有客户看房就是seller's market，现在房东还得稍微有耐心一点。

老岚

Rosenberg给央行经济评估打了notable upgrade，说经济剩余产能到2028年才完全吸收。这背后的意思其实挺值得琢磨的。剩余产能就是劳动力市场和商品市场还有闲置的供应没被消化掉，我理解就是人手和工作机会之间、房子和买家之间还没完全匹配上。这对房贷有什么影响？简单说就是通胀不太可能反弹到央行受不了的程度，所以他们没理由急着加息。我现在月供差不多是3.1%的5年固定利率，虽然比之前的超低利率高了不少，但跟2023年初将近7%的峰值还是差了一大截。倒是油价80美元这个点我挺在意。Rosenberg说央行不怕这个水平的油价，但如果中东再出什么事，油价破90甚至100，那央行态度可能就要变了。