HELOC余额亿创纪录——但房贷断供率飙升32%，房子当ATM危险了

贷款苦哈哈

加拿大人的HELOC（房屋净值授信额度）余额已达到亿——但与此同时，房贷断供率飙升32%。这是一个危险的信号。

HELOC是什么？简单说就是用你的房子当ATM。你可以随时从房产权益里取钱，按variable rate计息。过去利率低的时候（2021-2022年），HELOC利率低至2.45%。现在最低约4.95%——虽然仍低于信用卡，但成本已经大幅上升。

关键数据：
- HELOC余额：2025年12月达亿（2019年11月以来最高），2026年3月维持亿高位
- 房贷断供率（90天以上未还款）：同比飙升32%
- 断供房贷平均余额：.55万，同比增长13.2%
- 房贷总余额：Q4 2025达万亿，同比增长2.6%
- 严重断供（90+天）：按美元价值同比上涨30%，按账户数上涨近15%

问题出在哪？
越来越多的房主在用HELOC来维持日常生活开支——把房子当提款机。因为房价下跌+利率上升，他们的房产权益在缩水，但债务负担在增加。
Equifax的数据明确指出：断供压力集中在万以上的大额贷款，主要分布在安省、BC省和大西洋省份。安省的断供率已升至0.3%以上——反映了最高房价收入比市场的脆弱性。

更深层的问题：财富分化
收入最高的20%家庭持有超过60%的疫情超额储蓄。其余大量消费者正在被负担能力压力严重挤压。
Equifax的Bill Johnston说："有一群人过得非常好，另一群人在负担能力方面被严重挤压。"

即将到来的风险：续贷潮
约60%的房贷将在2025-2026年间续贷。到2026年底，近四分之一的续贷房主将面临月供增加——因为他们在疫情期间低利率时期签的合同正在以更高成本重置。
如果这些人已经在用HELOC维持开支，续贷后的月供增加+HELOC利率可能上升（如果央行因通胀重新加息），双重打击可能导致更多断供。
伊朗战争和油价上涨可能推动央行在2027年初前加息——这会让HELOC债务成本进一步攀升。

我的判断：
HELOC本身不是坏工具——在利率下行周期中，它可以是优化现金流的有效手段。但在当前环境下，用HELOC来"还日常开销"是危险的信号。
如果你在用HELOC维持生活：你需要一个退出计划。HELOC是variable rate，利率上升时你的成本会立即增加。
如果你在看房买房：断供率上升可能在未来6-12个月内带来更多法拍房进入市场——这对买家是机会，但也意味着你的邻居可能失去房子。

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补充一个很多人不知道的关键点：HELOC不是一直 revolving 的。
Draw period（通常5-10年）结束后，你必须开始还本金+利息——不只是利息。这个阶段持续10-20年。
很多人只在draw period里借，到期后才发现问题：月供突然从利息-only变成本息都要还，压力翻倍。
另外，HELOC余额会影响你的整体债务比率（debt ratio）。如果你HELOC余额很高，申请其他贷款时银行会觉得你杠杆太高——可能影响再融资或换房。
总结：用房产权益套现确实是低成本方式，但要有明确的还款计划。不要只看到低利率，看不到到期后的还款压力。