周五加拿大统计局发布的就业数据让所有人目瞪口呆。5月份新增了87800个就业岗位，而路透社调查的市场分析师大多数认为最多净增1万个岗位。实际数字是预测的接近9倍。

但仔细一看这个数据，你会发现一些奇怪的地方。加拿大经济刚刚出现了连续两个季度GDP年化下降，已经进入了技术性衰退。在这种背景下，就业人数突然飙升，确实让人看不懂。

上一次出现就业大增还是在去年10月，之后状况就一路下滑。今年4月的失业率已经冲上了6.9%，达到6个月的新高。5月一个月新增的岗位把年初丧失的几乎全补了回来，堪称奇迹。

细看数据发现，就业增加的岗位集中在建筑业（26800个）、信息和娱乐业（19300个）、运输仓储业（18700个）和住宿餐饮业（17000个）。世界杯本月就要开始，这些行业看上去都是跟比赛直接相关的。更像是被世界杯打了一针鸡血。

即使这些岗位几乎所有都是全职岗位，也不能保证预示着加拿大经济真的反转了。更能反映整体经济状况的批发和零售贸易业，在5月大减35000个岗位。这个数据才更值得关注。

加拿大央行在6月降息的可能性因此变得非常低。就业数据强劲意味着经济没有衰退，央行没有理由急于降息。

更让人担心的是美国的数据。美国5月新增了17万2000个工作岗位，是分析师预测的2倍，失业率维持在4.3%的低位。3月到5月平均每月增长18.8万个岗位，是2024年初以来招聘表现最好的三个月。鸡血比加拿大还足。

市场对美国就业数据的反应更加剧烈。2年期公债殖利率上升10基点报4.14%，10年期上升6基点报4.54%。交易商目前预期今年10月美联储将升息24基点，明年4月底时利率将比目前高出41基点。

对于一向受美国利率影响巨大的加拿大，加息的风险不容忽视。如果美联储真的升息，加拿大央行很可能被迫跟随，否则加元会大幅贬值。

从房贷角度考虑，这意味着未来一段时间利率不会下降，反而有可能上升。对于正在观望的首次购房者来说，等待降息再入场的策略可能需要重新评估。