最近看到BMO经济学家Sal Guatieri的一篇访谈，真的很有启发。很多人现在一遇到问题就怪利率太高，觉得只要央行降息，市场就会回暖。但Sal明确指出，利率并非唯一因素，甚至不是主要病根。他认为，当前的结构性问题才是关键。首先就是供应结构的问题，过去几年新建住房的数量远远跟不上人口增长的需求，尤其是可负担住房的严重短缺。其次，移民政策的调整也会直接影响市场需求，大量新移民的到来增加了购房压力，但也带来了长期的住房需求。此外，贸易关系的变化也会影响经济信心，进而波及房地产市场。所以，单纯指望降息来解决所有问题是不现实的。如果供应跟不上，或者人口流入速度放缓，利率再低也可能无法刺激市场大幅反弹。这提醒我们，看待房地产市场不能只盯着一个指标，而要综合考量宏观政策、人口流动和经济基本面。对于购房者来说，这意味着市场可能会经历更长时间的盘整，而不是V型反转。我们需要做好长期持有的准备，不要被短期的利率波动牵着鼻子走。理性看待市场，才能做出更明智的决策。