先说结论：从供需预测角度，这个逻辑是成立的——但执行风险很大。

Urbanation的数据很有意思：2026年约22,066套完工，2027年14,366套，到2029年几乎为零。什么意思？就是新开工在2024和2025年跌到了历史最低，3年后市场上几乎没有新供给。

1月GTA新condo销量只有85套，BILD的数据，历史极低。开发商都不盖了。REIC预测供给缺口将在2027到2029年形成。

如果你现在买condo持有到2029或2030年，市场上没有新竞争供给。这个逻辑链条看起来没问题。但三个风险必须面对：

第一，现金流。持有期间负现金流，每月可能贴500到1,000刀。你能扛几年？
第二，持有成本。管理费、修缮基金、房贷利息——这些都是实打实的支出。
第三，政策风险。政府会不会在2027到2028年重新刺激大量供给？这个谁也说不好。

True North Mortgage的Dan Eisner说了一句话：如果你找到750sqft以上的质量condo，你可能处于好位置。

我的判断：对有足够现金流支撑3到5年负现金流的买家，多伦多750sqft以上的大户型公寓在2026到2027年买入，可能是近年来最具逻辑支撑的投资机会。但前提是你要算清楚账，别只看供给端，现金流才是第一道坎。

实操建议：
- 只考虑750sqft以上的单位，Studio和1BR需求下降风险大
- 测算真实持有成本（贷款加管理费加税加维修减租金收入），确认可以承受3到5年负现金流
- 地段优先：地铁500米内、大学附近、就业密集区周边
- 避免超高管理费（超过1刀每平方英尺每月），说明楼宇维护成本高或有大型Special Levy风险
- 买之前做Strata Document Review，审查公寓财务状况，确认Reserve Fund是否充足