加拿大统计局确认了，人口连续三个季度下降——这是自1950年代以来的首次。全国人口从去年到现在下降了0.5%。

疫情后的人口大爆发终于刹车了，联邦政府一直在努力控制失控的增长。但这波"人口衰退"到底对经济意味着什么？

加拿大国家银行策略师Taylor Schleich和经济学家Daren King指出，人口下降改变了加拿大的"宏观数学题"。最大的变化是：经济增长其实比表面数据更强。

虽然名义GDP已经连续两个季度收缩，引发了衰退的担忧，但人均GDP已经转正了——第一季度扩张了近1%。如果第二季度增长继续提速，人均GDP可能上升近3%，这是2022年以来最快的增速。

皇家银行的经济学家Claire Fan也解释了这一点。她说在2023到2024年期间，人均GDP低迷而名义GDP"夸大了经济健康程度"。但现在反过来：名义GDP看起来比现实差，而加拿大实际上已经从2023年初开始的软着陆中进入早期复苏。

就业数据也因为人口变化而严重失真。加国银行的分析团队说，居民减少意味着潜在工人减少，所以每月就业数据平淡不再需要立即负面解读。

维持失业率稳定的盈亏就业增长现在低于1万个新岗位——这也是为什么过去一年的缓慢招聘并没有推高失业率。他们强调，就业停滞当然不值得兴奋，但至少劳动力市场的松弛已经停止积累了。

最后一点跟央行有关——人口下降是通缩的，因为它降低了需求。买房租房的人少了，这导致了房价和租金的下滑。

你们觉得人口下降对房市是好事还是坏事？