TD银行最新报告说，大温哥华地区的公寓市场还在找底。

根据TD Economics的研究员Rishi Sondhi和Paul Kim在6月11号发布的报告，温哥华公寓价格从2023年高点算起可能还要再跌大约15%，到2027年年中左右才能触底。这是有记录以来（至少从2005年开始）最严重的一次修正。

具体到今年，TD预计公寓价格在2025年第四季度到2026年第四季度之间会再降7%到8%，然后2027年开始企稳。不过即使跌完，价格预计还是会高于疫情前的水平——这点跟多伦多不一样，多伦多的公寓价格可能会跌到远低于疫情前。

数据上确实能看到压力。根据GVR的数据，5月份大温地区总共卖了2150套房子，比去年同一月少了3.5%，比过去十年的季节性平均水平低了27%。其中公寓是软肋，基准价降到大约69万7800加元，年降7.9%，销量也掉了7.2%。

整体composite基准价是110万零700加元，年降6.2%，不过跟4月份基本持平——说明现在供需在某个价位上达成了脆弱平衡。买卖活跃比率（SLNR）是13.1%，这个水平历史上既不会大幅推升也不会大幅打压价格，所以最近几个月公寓价格基本横盘。

但TD说横盘只是暂时的。他们分析需求疲软的原因有几个：一是大温本地就业市场走弱，过去一年来就业减少了大约3万2500个岗位；二是失业率上升到6.7%，创2025年以来的新高；三是贸易战导致制造业、批发零售和运输仓储等行业裁员或停止招聘；再加上BC省本身affordability在各省里最差，对利率变化最敏感。

买家都在 sidelines 等更好的价格，挂牌量却在历史偏高水平。Rennie Group也持类似观点，认为2027年之前上涨压力有限。

不过TD也提到一个相对正面的因素：温哥华的公寓买家以自住型用户为主，不像多伦多那么多投资客。这意味着需求基础相对稳定，不会像投资驱动的市场那样剧烈波动。价格跌到一定程度后affordability改善会吸引买家回归，积压的需求也会慢慢释放。

总的来说就是：2026年继续熬，2027年开始慢慢好起来。对刚需买家来说，现在是看房的好时机，但别指望抄底——底还没到呢。

大家觉得现在适合入手温哥华的公寓吗？还是再等等看？