Prof. Yan之前提到过多伦多公寓库存充裕压制价格，其实不只是住宅市场在分化——商业地产的办公室市场也在经历一场缓慢但确定的复苏。

CBRE最新报告显示，加拿大办公室市场已经正式完成了一整年的恢复期。核心数据：第二季度全国办公室空置率降至17.1%，较去年同期的18.7%显著下降。更关键的是——这是疫情开始大约六年来，全国连续四个季度出现正净吸收量。

净吸收量是指租户搬入的面积减去退租面积的净值。全国范围内，11个市场中7个为正吸收量，总净吸收面积达120万平方英尺。多伦多、卡尔加里和蒙特利尔各吸收了超过30万平方英尺，领跑全国。

推动这一趋势的核心因素是雇主强制返岗政策。去年夏天开始，加拿大几大银行等大型企业陆续宣布要求员工每周四天到办公室。从市级到联邦级别的政府也在推动增加办公天数。

CBRE加拿大研究总监Marc Meehan表示："办公室复苏大约从12到18个月前正式开始，现在有硬数据证明它已经扎实地推进了。"

市场分化依然明显——顶级写字楼（trophy buildings）空置率仅比疫情前高出1个百分点，达到9.4%。多伦多三A级办公室空置率仅为2.6%，是全国顶级办公空间最紧张的城市。

另一个关键信号是新开工量极低。第二季度全国仅启动了1个新项目，新办公室建设管道已降至历史低点，预计2027年之后也没有重大交付。Meehan说："未来可预见的新增供应实际上为零，所有需求都将进一步降低空置率并加剧市场竞争。"

基于供需关系，租金增长预计在未来五年持续加速。但要恢复到疫情前的水平，Meehan估计需要到2030年。

各位怎么看？办公室空置率持续下降，对住宅市场有什么影响？